Risikomanagement im FX-Markt Die Finanzmärkte befinden sich derzeit in einer noch nie dagewesenen regulatorischen Reform. Seit dem Zusammenbruch der Lehman-Brüder sind die Marktschwächen von Finanzinstituten und Regulierungsbehörden sehr intensiv geprüft worden. Ein zentraler Bereich der vorgeschlagenen Rechtsvorschriften ist ein zentrales Clearing für einige OTC-Derivate, einschließlich Devisen. Bei der Markteinführung deckte ForexClear die am meisten gehandelten Währungen im NDF-Markt ab. Nachfolgende Releases erweitert das Produkt-Set auf 95 des NDF-Markt zu decken und bieten die kontinuierliche Registrierung von Trades. Im November 2013 wurde Client Clearing gestartet, mit dem Kunden über Futures Commission Merchants auf ForexClear zugreifen konnten, und nach EMIR-Reautorisierung wurde auch das International Client Clearing zur Verfügung gestellt. Zukünftige Veröffentlichungen umfassen eine breitere Palette von OTC-Devisenprodukten wie NDOs, FXOs, NDF-Crosses, Forwards und Swaps. ForexClear wurde entwickelt, um die erweiterte Funktionalität und Robustheit der FX-Business-Anforderungen in der heutigen herausfordernden regulatorischen und kapitalintensiven Umfeld zu liefern. Hauptvorteile Milderung des Kreditrisikos des Kreditnehmers - Erhöhung der operativen Effizienz Multilaterales Risiko-Netting - Reduziert das Portfolio-Engagement und senkt letztlich die Anfangsmargin Verbesserte STP-Workflowverwaltung - dadurch reduzierte operative Risiken und Kosten Ein einzigartiges LCH. Clearnet-Standardmanagement-Prozess - Und geordnete Liquidation, in der die Schuldner zahlt Alle Vorteile eines OTC gehandelt Markt - kombiniert mit der Nacherfüllung Vorteile einer cleared Umgebung Eine flexible und progressive Service - in Partnerschaft mit unseren Mitgliedern entwickelt, um den Anforderungen des Marktes gerecht Eine vollständige, End-to-End Clearing-Lösung Mit unseren umfangreichen strategischen Partnerschaften und internen Entwicklungen wurde ForexClear für eine komplette, aktiv verwaltete End-to-End-Clearing-Service entwickelt. Ab dem Zeitpunkt der Ausführung und der Einsendung an den Trade Matcher bieten wir eine integrative Lösung zur Nachbearbeitung, Sicherheitenverwaltung und Abrechnung an. Bei Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den folgenden Nutzungsbedingungen einverstanden: Die folgende Begriffsbestimmung gilt Zu diesen Allgemeinen Geschäftsbedingungen, Datenschutzerklärung und Haftungsausschluss und alle oder alle Vereinbarungen: Kunde, Sie und Ihr bezieht sich auf Sie, die Person, die auf diese Website zugreift und die Allgemeinen Geschäftsbedingungen akzeptiert. Die Firma, wir, wir und uns, bezieht sich auf unsere Firma. Partei, Parteien oder uns, bezieht sich sowohl auf den Auftraggeber als auch auf uns selbst oder den Auftraggeber oder uns selbst. 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Wir überprüfen unsere Systeme und Daten ständig, um den bestmöglichen Service für unsere Kunden zu gewährleisten. Das Parlament hat spezifische Straftaten für nicht autorisierte Maßnahmen gegen Computersysteme und Daten geschaffen. Wir werden solche Maßnahmen im Hinblick auf die strafrechtliche Verfolgung und / oder die Erhebung von Schadensersatzklagen gegen die Verantwortlichen untersuchen. Wir sind gemäß dem Datenschutzgesetz von 1998 registriert und somit können alle Informationen über den Kunden und deren jeweilige Kundendateien an Dritte weitergegeben werden. Kundendatensätze gelten jedoch als vertraulich und werden daher nicht an Dritte weitergegeben, außer an Finanzmagnaten. Wenn dies gesetzlich vorgeschrieben ist. Wir werden Ihre persönlichen Daten nicht an Dritte verkaufen, teilen oder vermieten oder Ihre E-Mail-Adresse für unerwünschte E-Mails verwenden. 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Das Versäumnis einer Vertragspartei, auf eine strikte Erfüllung einer Bestimmung dieses Abkommens oder eines Abkommens oder das Versäumnis einer Vertragspartei, ein Recht oder eine Abhilfe auszuüben, auf die sie nach diesem Vertrag Anspruch hat, besteht nicht als Verzicht darauf und wird nicht dazu führen, Verringerung der Verpflichtungen aus diesem oder einem Abkommen. Kein Verzicht auf eine der Bestimmungen dieses Abkommens oder eines Abkommens ist wirksam, es sei denn, es ist ausdrücklich angegeben und von beiden Vertragsparteien unterzeichnet. Benachrichtigung über Änderungen Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, diese Bedingungen von Zeit zu Zeit nach eigenem Ermessen zu ändern, und Ihre fortgesetzte Nutzung der Website bedeutet, dass Sie eine Anpassung dieser Bedingungen akzeptieren. 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Finance Magnates 2015 Alle Rechte vorbehalten LCH Clear, um NDF Clearing im NovemberWhat8217s loszulegen 8211 FX NDF Trading 2016 Wir aktualisieren unsere periodischen Blick auf NDF-Märkte für 2016. Über 1,1 Trn in NDFs werden regelmäßig monatlich an SDRs gemeldet. Mit bis zu 50 des gehandelten Marktes auf-SEF. Im März 2016 wurden zum ersten Mal Rekordvolumen auf-SEF mit über 500 Mrd. Trading abgewickelt. Weltweit freigegebene Volumen haben sich auf fast 75 Milliarden pro Monat im vergangenen Jahr erhöht. Mit diesem Wachstum vor allem aus Nicht-US-Personen. Wir fragen uns, ob im September 2016 Umsetzung der Marge für unkalkulierte Derivate wird diese SEF-ausgeführten Geschäft in Clearing eins dieser Tage nicht ganz ein von diesen Tagen zu bewegen. Aber ich bezweifele Candide Trades FX. Unten ist ein ziemlich typischer Tag für NDF-Handel von SDRView: USD / BRL ist konsequent das größte gehandelte Paar in fiktiven Begriffen. Dies gilt für On und Off SEF Handel. USD / BRL sieht etwa 50 der von SEF gehandelten Mengen, die größer sind als die anderen 3 Paare. Von diesen 4 Paaren hat USD / KRW den niedrigsten Prozentsatz der notional gehandelten On-SEF, bei 20 Jahren. Die überwiegende Mehrheit der Volumina ist über alle Währungspaare ungeklärt. 1 der beiden USD / INR - und USD / CNY-Volumes gelöscht. 2016 Versus 2014 amp 2015 Wie sieht das mit unserem vorherigen Blick auf NDFs aus? Sie können schnell einen Blick auf das Blog werfen, das wir letztes Jahr (und 2014) geschrieben haben, um uns daran zu erinnern. Aber wir können auch unser Jahr-über-Jahr-Vergleichstool in SDRView Res verwenden, um die Volumen nebeneinander zu vergleichen. Erstens die Gesamtvolumina für die ersten vier Monate 2015 vs 2016 für die vier größten Währungspaare: Die ersten vier Monate 2015 als die 4 Bars auf der linken Seite, mit den 2016 Zahlen auf der rechten Seite sind bemerkenswert ähnlich für die beiden Jahre Das durchschnittliche Monatsvolumen in Q1 2015 betrug 772bn gegenüber 770bn in Q1 2016 Die Währungsaufteilung hat sich jedoch geändert. Im Jahr 2015 entfielen USD / BRL auf 41 des Handels und USD / KRW auf Platz 23. Im Jahr 2016 war der USD / BRL-Marktanteil auf 35 gesunken, während USD / KRW die Puffer abnahm. USD / KRW macht jetzt annähernd so viel Handel wie USD / BRL bei 33 Volumen. Und dann die Prozentsätze gehandelt an und aus SEF: Die Wahl der Ausführungsort war konsistent. In Q1 2015 entfielen auf die SEF-Ausführung 36 Volumen. In Q1 2016 war dies leicht auf 37 gestiegen. Und was ist mit gelöschten Volumina war ich ein wenig überrascht von dieser Grafik: Volumina gemeldet, die SZR als ldquoClearedrdquo seit dem letzten Jahr gesunken. Q1 2015 sah eine monatliche durchschnittliche gelöscht Volumen von 4 Milliarden. Dies verringerte sich in Q1 2016 auf 1,77 Mrd. Das ist ein wenig überraschend, da die Gesamtvolumina sonst statisch sind. Meiner Meinung nach ist es noch überraschender angesichts der bevorstehenden Regeln über die Marge für ungeklärte Derivate. Die NDF-Trades umfassen werden. So verwenden Letrsquos CCPView zu bohren in diese Volumes für den breiteren Markt ndash nicht nur US-Personen. CCPView und NDFs Zuerst betrachten die letrsquos 2015 bis 2016 für alle NDF-Volumes in CCPView: LCH ForexClear-Volumes in blau, Comder in rot, mit SGX und HKEX mit gelegentlichen Volumes. LCH-Volumina im Jahr 2016 waren tatsächlich höher als der äquivalente Zeitraum im Jahr 2015. LCH ForexClear sah Rekordvolumen im August 2015, und das Volumen laufen in der Nähe dieser Ebenen sowohl im Januar und März von 2016, mit mehr als 50 Milliarden pro Monat. LCH ForexClear sah durchschnittliche monatliche Volumina von 45 Milliarden in Q1 2015. Dies ist auf 48,5 Milliarden in Q1 2016 gestiegen, ein 8 Anstieg. Es ist wichtig, zu beachten, daß die Beträge, die bei ForexClear gelöscht werden, viel höher sind, als wir sehen, die von den US-Personen zu den SZR gemeldet werden. Dies erklärt uns, dass der breitere Markt einen entgegengesetzten Trend zum US-Teil des Marktes sah. Itrsquos fair zu sagen, dass diese ForexClear Wachstum kommt daher aus dem Nicht-US-Personen Teil des Marktes. Wir haben erstmals im August 2015 Daten für Comder gesammelt. Die Comder-Volumina beziehen sich ausschließlich auf USD / CLP NDFrsquos und die CLF / CLP-Rate. Insgesamt baut CCPView ein weit rosigeres Bild für NDF-Clearing, als wir von SDRView sehen. Eine Lektion, warum itrsquos wichtig zu verstehen, die Datenquellen verwendet werden. Angesichts der unkalkulierten Margin-Regeln, die seit September 2016 für die größten Einheiten beginnen, müssen wir denken, dass die multilateralen Netting-Vorteile von Clearing allein ausreichen werden, um zu sehen, dass immer mehr Banken (und Klienten) NDFs löschen . Es fühlt sich an wie ein zu beobachten. SEF-Marktanteil Schließlich wäre es nicht sinnvoll, den Marktanteil für SEF-Handel in NDFs nicht schnell zu überprüfen. Während dies zu tun, ist es erwähnenswert, dass mehr als 400 Milliarden pro Monat regelmäßig Trades, und doch die meisten davon ist unklar. Angesichts dieses Teils des Marktes sind bereits mit der Transparenz und (wir übernehmen) die Vorteile der elektronischen Ausführung glücklich, sicher sind sie ein Hauptanteil des Marktes zum Übergang zum Clearing März 2016 als Rekord aller Monat für NDFs auf-SEF durchgeführt. Thatrsquos recht zeitig ICAP vorne, mit Marktanteil vor kurzem über 35 und scheinbar wächst. BGC konsequent an zweiter Stelle, mit Marktanteil rund 20-24 3. und 4. Plätze wurden auch konsequent an TP und dann GFI vergeben. Trads sind der ldquobest des restdquo in 5. Platz mit einem Marktanteil, der herum 6-8 schwebt. Von den übrigen Plattformen klassifizieren wir sie alle als ldquoDealer zu Clientrdquo-Locations, aber ihr Volumen ist deutlich kleiner als für die Händler-Community. Auch dies ist weitgehend im Einklang mit unserem Blick auf den Markt im Jahr 2015. In der Zusammenfassung SEFrsquos haben vor kurzem gesehen ihre größte jemals Volumen in NDF-Handel Clearing von NDFrsquos hat im vergangenen Jahr gestiegen, trotz der statischen Gesamtvolumen Trotz eines großen Teils des Marktes ist bequem mit elektronischen Durchführung auf SEF und die Vorteile der Transparenz, ist Clearing Immer noch nur einen kleinen Teil des Marktes. Mit der Marge für unkalkulierte Derivatregeln, die im September 2016 ins Spiel kommen, erwarten wir, dass das Clearingvolumen im weiteren Verlauf dieses Jahres ansteigen wird. Wir müssen die Daten sorgfältig überwachen, um zu sehen, ob wir richtig sind Bleiben Sie informiert mit unserem kostenlosen Newsletter, abonnieren Sie hier.
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